PTA价格触底反弹，供需改善与关税缓和成关键

PTA近期受关税争端影响，成本与需求双重压力导致价格逼近4000关口。随着关税风险缓解，供需边际改善推动价格反弹。供应端减产挺价，需求端试探性采购增加，但中期仍面临外贸订单不确定性及油价弱势压力，预计PTA估值难以回升至历史高位，4600-4700或为中期顶部。