原油增供压制成本端，聚酯需求承压待关税明朗

欧佩克增产导致原油供应压力增大，油价承压下行。汽油裂解价差受新能源替代影响上涨空间有限，芳烃调油需求低迷，PX供应增加但加工费低位震荡，PTA供需维持去库但聚酯负荷因关税和库存压力可能下滑。中美关税谈判进展、原油价格及下游需求变化成为关键变量。