【观点】南华期货：PTA—PX震荡下行，关注反套机会

PTA加工费回落至240附近，基差偏弱，库存偏高但预期检修后去库。聚酯负荷提升但下游织机恢复较慢，需求端实质利好尚需等待。PX负荷变化不大，3—5月有检修计划部分推迟可能。原油价格走弱导致成本端下行，短期驱动略偏弱，供需有所改善但仍需关注需求恢复及政策影响。