天禾股份年报暴雷：净利润暴跌78%！债务压顶现金流告急

天禾股份2024年年报显示，营业总收入144.55亿元同比下降6.81%，归母净利润2223.73万元暴跌77.8%。第四季度净利润同比腰斩71.29%，毛利率5.57%、净利率0.21%均创历史新低。应收账款高达净利润的2093倍，三费支出同比激增近10%，现金流净额暴跌190%。财务费用因借款暴增252%导致利息支出飙升，货币资金仅够覆盖26.97%流动负债，有息负债率23.1%，近三年经营现金流持续为负。ROIC仅2.5%显示资本回报疲软，分红融资比0.36反映股东回报不足。