【观点】光大证券点评美的集团中报：主业稳健，新业务与海外市场打开增长空间

光大证券发布对美的集团2026年中报的深度点评。报告指出，公司上半年营收及归母净利润实现稳健增长，其中C端家居业务和B端的楼宇科技、机器人业务为主要驱动力。但需注意，扣非归母净利润同比下滑，反映出主营业务盈利能力面临压力，主要受公允价值变动及套保收益影响。报告同时强调，公司的毛销差得到改善，核心经营效率较为稳健。海外业务方面，OBM（自有品牌）收入占比已超50%，增长势头强劲，为未来提供了确定性。基于公司稳健的基本盘以及ToB和全球化业务的成长空间，报告维持买入评级，并上调了目标价。