劲仔食品年报：新品爆发渠道分化 净利润大增背后隐忧浮现

劲仔食品2024年营收24.12亿元、净利润2.91亿元，同比增16.79%、39.01%，但Q4净利润仅增0.31%。鱼制品、禽类等品类销量双位数增长，但吨价普降。推出DHA鳀鱼、鹌鹑蛋等创新产品，零食渠道终端覆盖3.5万家，营收翻倍，但线上收入下滑6.15%。经销商增至3406家，单店收入仅增4.82%。毛利率提升2.3个百分点，销售费用增1.21%主因推广费增加，财务费用降因汇兑收益。拟每10股派现3元，分红率达46.09%。机构下调25-27年盈利预测，维持“买入”评级。