劲仔食品年报：收入稳健增长但Q4净利承压，新品推广遇冷拖累预期

劲仔食品2024年收入24.1亿元，同比增长16.8%，净利润2.9亿元，同比增长39%。分季度看，Q4收入6.4亿元增长11.9%，但净利润仅微增0.3%至0.8亿元。新品推广不及预期导致2025-2026年盈利预测下调，预计2027年净利润达5.3亿元。分产品看，其他品类（礼盒）增长80%，但线上渠道收入下滑6.1%。毛利率提升2.3个百分点至30.5%，但Q4销售费用率因推广投入增加而上升。维持“增持”评级，但提示原材料波动、竞争加剧及新品风险。