劲仔食品2024年营收净利双增超预期 直营渠道与海外市场爆发式增长

劲仔食品2024年营收24.12亿元，同比增长16.79%；归母净利润2.91亿元，同比增长39.01%。鱼制品等核心产品稳健增长，其他产品（礼盒）收入暴增80%。分区域看，华东、境外市场增速突出，其中境外收入大增222.7%。直营模式收入增长46.35%，远超经销模式的9.7%。毛利率提升至30.47%，因原材料成本下降；净利率12.17%，费用管控优化。公司加速渠道拓展，经销商增至3406家，与超100家零食系统合作，覆盖终端超3.5万家。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级，PE估值16-12倍，风险提示包括成本波动、市场竞争等。