【观点】国盛证券维持百亚股份“买入”评级，看好渠道扩张与盈利提升空间

国盛证券发布研报维持百亚股份“买入”评级，认为公司材料价格预计从二季度高点后将逐步下行，叠加产品结构升级、营收规模效应释放及电商业务持续改善，公司毛利率有望保持稳中有升。

自由点品牌营收实现增长，大健康收入占比持续提升，线下正积极推进新渠道建设、由核心五省向外围地区有序扩张，线上电商节奏逐步恢复，当前公司对应2026年PE为21.0倍。