东吴证券—商贸零售行业跟踪周报：微信小店蓝包加速裂变，关注黄金珠宝、美妆、零食等品类及代运营公司投资机会—250105

微信小店推出私域激励计划和送礼物功能灰度测试，为商家提供技术服务费减免、流量推荐等支持。黄金珠宝品类已开放送礼物功能，教育培训类暂未开启。该计划有望为美妆、零食、小家电等标品及线上代运营公司带来新渠道红利，若羽臣作为线上代运营公司有望借此获得新的业绩增长机会。