中邮证券—若羽臣—003010—深度报告：绽家放量，斐萃初见成效，代运营企稳回升—250227

若羽臣是国内首批代运营服务商，业务涵盖代运营、品牌管理和自有品牌。23年尝试品牌管理转型，自有品牌绽家以高端香氛洗衣液快速突围，斐萃切入女性口服美容赛道。24Q1—Q3收入和归母净利润分别同比增长39.2%和71.1%，预计24年归母净利润为0.9—1.2亿元，同增66%—121%。绽家和斐萃有望成为公司未来的增长引擎。