地铁设计中报营收利润双增 工程总承包业务大增

地铁设计发布2025年中期报告，公司营收利润同比增长稳健，上半年实现总营业收入13.17亿元，同比增长5.31%；归母净利润2.21亿元，同比增长6.58%；扣非归母净利润2.16亿元，同比增长5.5%。毛利率36.74%，同比提升0.22个百分点，净利率16.89%，同比提升0.09个百分点。分业务看，工程总承包业务收入2.11亿元，同比大幅增长73.98%，占营业收入比例16.07%；勘探设计业务收入10.80亿元，同比增长0.93%。分地区看，广东省内实现营业收入9.82亿元，同比增长21.46%，占比74.56%；省外收入3.35亿元，同比下降24.21%。机构维持公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为6.25、6.42、6.78亿元，对应EPS 1.53、1.57、1.66元，当前股价对应PE为9.7、9.4、8.9倍，维持“买入”评级。