【观点】液冷行业趋势加速，国产供应链迎突破

该文章是一篇关于液冷服务器产业链的深度分析研报，核心观点认为AI算力驱动下，液冷系统正从可选配件转变为必选基础设施。

分析指出，冷板式液冷是当前主流，二次侧价值占比高且壁垒大，国产厂商突破弹性强。研报测算了全球液冷市场规模，并梳理了英伟达、Google、国内CSP三大供应链条及核心部件壁垒。

在相关标的中，金富科技（003018.SZ）被提及，其通过并购切入冷板及Manifold管路制造，为AVC、宝德等代工。研报还提示了行业竞争、技术迭代等风险。