兆威机电增收不增现：应收账款激增拖累现金流质量

兆威机电2024年年报显示营收15.25亿元同比增长26.42%，净利润2.25亿元同比增长25.11%，但存在应收账款增速（30.25%）远超营收增速、应收票据增速（123.25%）异常激增、经营活动现金流同比下降36.89%等问题。应收账款/营收占比三年持续攀升至35.9%，现金流与净利润比值跌至0.55，同时销售费用大增43.32%、资产负债率上升至21.73%、流动比率下降至3.66，显示资金压力与运营效率隐忧。