兆威机电25H1业绩增长 灵巧手产品升级

兆威机电2025年上半年实现总营业收入7.87亿元，同比增长21.9%；归母净利润1.13亿元，同比增长20.7%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长33.4%。毛利率31.97%，同比提升0.74个百分点，主要受益于精密部件业务毛利率增长。分业务看，微型传动系统收入4.98亿元（同比+20.5%），精密部件2.4亿元（同比+16%），精密模具及其他0.5亿元（同比+88.5%）。分赛道，汽车电子为主要收入增量，绑定博世、比亚迪等大客户，在车载中控屏等产品形成规模；消费领域智能家居占比最高，AR/VR合作基础良好；医疗领域覆盖胰岛素泵等，取决于终端智能化进展；工业装备布局滚筒电机，客户开拓顺利。灵巧手为重要发展方向，推出LM06（6电机）、DM17（17电机）、DM20（20电机）三款新品，在结构集成度等方面升级，作为人形机器人末端执行器关键技术，产品优化及价格下探有助加速整机商用，目前已完成头部客户送样测试并签署战略备忘录。公司向“传动微电机电控”一体化方案解决提供商转型，机构预测2025-2026年归母净利2.7/3.3亿元，维持“增持”评级。