国信证券—人形机器人行业专题：人形机器人产业梳理之二，爆发元年，空间无限—250221

人形机器人行业发展迅速，成为未来确定性高的兆亿级赛道。国内外政府高度重视并出台多项支持政策，产业基金规模达数百亿元。特斯拉等海外企业及国内创新企业快速迭代产品。人形机器人产业链中，硬件端的中国制造企业具备显著优势，尤其在减速器、丝杠和电机等领域发展迅速。投资建议重点关注优质零部件公司，如兆威机电在电机和灵巧手环节表现突出。