【兆威机电】是风口上的猪？还是隐形冠军

兆威机电作为精密传动领域的领先企业，符合全球微传动市场超千亿规模的需求，尤其在智能汽车、机器人和AR赛道有显著增长潜力。2024年医疗和汽车电子营收增速预计超过40%，微型行星齿轮市占率全球前三，客户黏度高，定制化产品占营收78%，且具备强抗周期性。公司拥有强大的竞争优势，如专利技术和精密模具开发周期短。东莞行星工厂将于2025Q1投产，新增200万套/年人形机器人关节产能，对应增量约15亿，占2023年营收42%。风险提示：消费电子复苏弱于预期可能导致阶段性估值折价，但医疗和汽车业务提供安全垫。