【观点】征和工业业绩增长与机器人新赛道突破

征和工业2025年交出一份高质量业绩答卷，全年营收19.32亿元，同比增长5.30%；归母净利润1.75亿元，同比增长33.72%；经营性现金流净额达3.50亿元，同比大幅增长24.18%。

盈利能力跨越式提升，得益于高毛利产品占比提升及成本管控优化，加权平均净资产收益率升至13.15%，每股收益增至2.14元/股。

公司摩托车链系统和农业机械链系统已连续十年蝉联市场占有率第一，与行业头部品牌建立深度合作，彰显“双料隐形冠军”地位。

技术研发持续加码，重点投向高附加值领域，全年研发投入8450.51万元，新增授权专利57项，并首获“中国机械工业科技进步奖”。

新赛道开辟取得进展，2025年12月微型链系统实现小批量订单交付，2026年1月正式发布全球首创链式灵巧手，成功切入具身智能机器人赛道。多家证券机构给予征和工业“买入”评级，看好高端市场放量潜力及机器人业务带来的估值重构。

展望2026年，公司将继续围绕“全球链系统技术领导者”战略定位，加速推进机器人灵巧手第二增长曲线。