【观点】业务优化驱动增长，关注现金流转折与政策机遇

南网能源发布2026年半年报，显示公司通过优化资产结构、退出低效项目并拓展高端服务，实现了营收与净利润的同步增长，其中经营活动现金流大幅改善。核心业务智慧能源与节能降碳基本盘稳固，且综合资源利用业务增长显著。公司在公共机构虚拟电厂等领域取得突破，展现出科技转型力度。但需关注管理费用上升、应收账款（可再生能源补贴）回收风险以及有息负债带来的财务成本。展望未来，政策红利释放为公司所处的综合能源服务市场提供了广阔空间。