铝价跌政策撑，鑫铂短期承压但中长期向好

铝价下跌200元/吨，国内外宏观面呈现海外贸易保护与增长放缓利空，国内以旧换新政策及用电量增长形成支撑。基本面显示铝矿进口大增、库存微降，供需结构优化，短期现货市场交投清淡，但旺季效应持续，中长期看多逻辑未变。鑫铂股份作为铝加工企业，成本压力缓解但下游需求释放仍需观察。