鑫铂股份增收不增利！净利润腰斩、债务高企、现金流亮红灯，财务健康堪忧

鑫铂股份2025年一季报显示，营业总收入19.81亿元同比增长12.08%，但归母净利润3485.55万元同比下降15.12%，扣非净利润降23.98%。毛利率7%同比暴跌24.35%，净利率1.76%同比降24.27%。应收账款26.19亿元大增39.69%，有息负债64.71亿元增23.13%，货币资金23.37亿元减少7.16%。现金流方面，经营性现金流每股0.78元同比增438%，但货币资金与流动负债比仅39.81%，近3年经营现金流均值与流动负债比-8.17%。债务负担重（有息负债率62.12%），应收账款与利润比超15倍，ROIC仅3.11%，分红融资比0.08。