稀土与电解铝行业观察：政策提振供给整合；铝价蓄势旺季预期

工信部就稀土开采和冶炼分离总量调控及产品信息追溯管理公开征求意见，推动稀土行业规范化与高端化转型，加强供给刚性约束并提高行业集中度。电解铝市场淡季表现超预期，铝价在供需韧性支撑下蓄力旺季行情，行业结构性机会显现。政策发布后，稀土现货价格快速上涨，资本市场对供给侧改革的盈利改善预期增强；电解铝则凭借成本支撑与出口潜力，为旺季行情做准备。