氧化铝：供需变化多，利润差异大

氧化铝市场供应宽松，现货价格企稳，期货窄幅震荡，各地区利润差异显著，需求有上升空间。检修结束和新投产能释放导致供应过剩压力增加，短期内氧化铝市场偏空，但后期可视成本逢低买入。电解铝产量高位持稳，预计后续电解铝产能及氧化铝下游需求仍有上升空间。