【观点】花旗下调同行预测但上调布鲁可盈利预测，维持买入评级

花旗发布研报分析中国IP玩具板块走势分化，基于布鲁可2026年上半年海外扩张及利润率表现优于预期，上调其盈利预测。该行认为布鲁可迈向全年增长目标的轨迹更清晰，其海外扩张、新品类及IP多元化举措正见成效。

报告同时下调了泡泡玛特及名创优品的盈利预测，原因是海外动能转弱及利润率受压。花旗在板块内的偏好顺序为泡泡玛特、布鲁可、名创优品，并给予布鲁可“买入”评级及82港元目标价。