中国广核年报：发电量增长亮眼但成本暴增拖累利润，未来五年投运潮能否扭转乾坤？

中国广核2024年营收868亿元（+5.2%），净利润108.1亿元（+0.8%）。核电上网电量增6.1%，主因防城港4号机组投产、台山核电恢复运行及大亚湾扩容。但成本端受乏燃料处置金集中计提（+17.4%）、核燃料成本（+13.1%）及折旧（+11.6%）拖累，利润增幅收窄。未来项目储备充足，2025-2027年计划投运多台机组，收购台山二核强化开发能力。国金证券维持“买入”评级。