中国广核年报：营收稳增但利润承压，核电扩容与电价博弈持续

中国广核2024年营收868.04亿元，同比增长5.16%；归母净利润108.14亿元，同比增长0.83%。四季度净利润同比下滑18.98%，主因电价下行及部分机组检修影响。分红总额47.97亿元，股利支付率持续提升至44.36%。防城港核电站（+19.99%）和台山核电站（+52.28%）发电量显著增长，但市场化电价同比下降3.85%拖累整体电价。在建及核准机组扩容，未来6年规划新增机组12台，装机容量持续增长。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级。