核聚变订单爆发+三代机组交付潮！中国广核迎核能黄金时代

方正证券研报指出，核聚变订单加速落地，三代、四代核电机组进入交付上行期，核能行业迎来发展大时代。中国广核被列为三代核电重点标的，受益于机组批复增加、国产替代及稳定高毛利。四代核电方面，2024年江苏徐圩项目获批，2025年设备企业进入交付期。全球核聚变技术竞争加剧，我国CFETR计划2030年代建成，国内BEST项目招标加速，聚变设备企业将从预研转向工程订单阶段。风险包括技术不及预期、投资放缓等。