中国广核前三季业绩下滑 2026年有望反弹

中国广核2025年前三季度营收同比减4.09%、净利同比减14.14%，因电价下降及市场化电量增加；第三季度营收环比增7.40%但净利同比环比均降。2026年广东核电取消变动成本补偿，电价预计提2-4分/kWh，叠加新机组投产业绩有望反弹。已完成惠州等核电资产注入，增值税政策调整短期无明显影响，投资建议维持优于大市评级。