【观点】券商看好新机组投运与在建储备，广东电价成后续盈利关键变量

三家券商在三季报点评中一致认为，新机组投运是本季度盈利提速的主要驱动力，惠州与苍南基地新增上网电量合计拉动整体电量增长约11%，叠加检修天数减少、毛利率提升与税收优惠，共同支撑盈利改善。

广东10月、11月月度交易电价分别升至0.457元/千瓦时和0.474元/千瓦时，为2027年度电价谈判释放积极信号，券商测算电价每上涨0.01元/千瓦时可增厚归母净利润约2亿元，但尚未将其纳入盈利预测。

与此同时，在建核电机组达19台，持续建设投入推升财务杠杆，资产负债率较年初有所上升，后续需重点关注项目投产进度与资金需求。三家券商均维持“买入”或“推荐”评级，看好新机组投运及在建项目储备带来的增长空间。