【观点】研报分析光模块设备行业，普源精电被列为产品升级受益方

华源证券发布行业研究报告，分析了光模块设备板块的现状与趋势。报告指出，AI资本开支与光模块扩产共振，推动设备板块从预期走向业绩验证。根据业务进展，样本公司被分为三类，其中普源精电被归类为“高速通信需求驱动产品升级的测试测量企业”，其传统测试仪器业务仍是主要收入来源，但高速通信正成为高端产品放量的重要新增应用场景。报告后市展望认为，1.6T扩产仍是主线，Q3/Q4设备订单或进一步释放，建议关注第三类（产品升级）公司。

风险提示包括下游资本开支不及预期、国产替代进度不及预期及技术路径变化等风险。