【观点】富瑞下调裕元集团目标价并维持跑输大市

富瑞发布研报，将裕元集团目标价由5.7港元下调至5.6港元，并维持“跑输大市”评级。

该行不认同市场关于第四季度强劲表现可抵消第三季度疲弱的预期，认为部分强劲表现可能源于需求提前释放，且Nike需求转弱可能成为下一个逆风。该行强调投资者仍聚焦Adidas相关上行空间，却低估了Nike相关的下行风险。