【观点】大摩下调嘉里建设目标价至22港元 维持与大市同步

摩根士丹利发布研报称，嘉里建设短期盈利压力仍然存在，在上海市黄浦区金陵华庭入账前难以出现意外惊喜。

该行认为，集团转向大众市场的新策略应可加快资产周转，但利润率可能需要较长时间恢复；中国新投资物业开业前产生的费用，可能对投资物业利润率构成压力。

报告提到，集团负债比率改善及股息稳定，但短期发展物业入账有限。基于此，该行下调NAV折让由60%扩大至65%，目标价由25港元降至22港元，维持“与大市同步”评级。