【观点】券商分析核心城市土拍热度与房企投资逻辑

2026年8月25日，开源证券发布房地产行业深度报告，核心观点认为一线城市土拍市场在淡季出现热度高企的现象，这主要源于供给侧的策略性收缩、房企的集中拿地以及市场结构的共同变化。

报告指出，2026年1-7月，北京、上海、深圳、广州四大一线城市成交宅地总价近2000亿元，其中6-7月单月成交额显著放大，溢价率与热度维持高位。

内在逻辑在于，一线城市的供地计划收缩凸显了核心地块的稀缺性，叠加新房与二手房价格信号的回暖，以及头部房企为保障去化确定性而聚焦核心城市的战略选择，共同驱动了土地价值的重估。

基于此，报告维持对优质房企的看好观点，中国海外发展与华润置地、保利发展等一同被列为推荐标的。