【观点】航油成本高企压制短期盈利，国际业务持续改善

国金证券发布研报分析中国国航2026年中报。研报指出，航油成本同比大幅增长34.69%，导致公司短期盈利承压，上半年归母净亏损同比扩大。但另一方面，国际业务运营指标持续改善，国际航线客运收入同比增长18.07%，客座率显著提升。此外，公司通过定增优化了资本结构，财务费用下降，增强了抗风险能力。综合来看，券商维持“买入”评级。