【观点】建材行业结构性分化，玻纤领跑水泥承压

2026年上半年建材行业呈现结构性分化，水泥、玻璃等传统建材业绩承压，而玻纤赛道受益于AI算力基建需求量价齐升、业绩领跑。海螺水泥等水泥行业龙头主动调整经营策略，通过严控产能、拓展出口、降本增效对冲国内需求下滑风险。

券商研报和分析师观点指出，行业投资主线包括新材料成长和高股息防御，海螺水泥分红稳定，具备较高的配置价值，但投资者需警惕地产需求修复不及预期、原材料价格波动等风险。