【观点】美银证券下调海信家电目标价，中国市场压力拖累盈利预期

美银证券发布研报，将海信家电H股目标价下调4%至23.4港元，A股目标价下调3%至25.2元人民币，维持“中性”评级。

该行认为，公司出口表现仍具弹性，但中国市场面临更大压力，预期第三季营收因中国收入疲软而下滑中单位数，盈利下跌幅度与第二季相近。

产品组合不利、成本压力消化能力弱于同业，利润率微薄，导致获利波动性增加。该行重申“中性”评级，因公司更易受房地产周期及成本通胀影响，且对中央空调依赖较高。