【观点】主动基金逆势加仓龙湖集团，押注政策弹性与现金流稳定性

主动基金在二季度逆势增持龙湖集团8739万股，增持部分占期末持仓的62.1%，同期股价下跌20.79%。基金看中的是龙湖除房地产开发外，还拥有商业运营和物业服务业务，今年前7个月经营性收入与服务收入合计169.6亿元，同比增长3%，能提供相对稳定的现金流。机构加仓更多是在低估值背景下，挑选财务状况稳健、核心城市项目多或拥有稳定经营性收入的公司，而非判断行业马上反转。龙湖预计上半年归母利润同比下降38%至44%，核心利润降幅更大，但基金买的是赔率和政策弹性。