【观点】大摩维持联想集团增持评级，目标价46港元

摩根士丹利发布研报，维持联想集团“增持”评级，目标价46港元。研报分析称，ISG收入将持续加速，而个人电脑需求在2026年下半年可能放缓，净利润率目标维持不变。该行指出联想在通用服务器和AI服务器需求强劲，云端客户收入占比约七成，利润率有望扩张。管理层重申通过持续降本实现IDG经营利润率目标。