【观点】开源证券:AI产业资金弹药充足 推荐关注联想集团等算力端标的
2026-09-24
2026年9月24日开源证券发布科技行业深度报告,核心判断为市场更重视AI模型帕累托最优,模型厂、云厂、主权基金资金储备充足。报告指出2026年8月以来全球AI产业进入国产模型冲击第一梯队、API定价峰谷分层、旗舰价格带重估三线并行阶段,GLM-5.3的“基座不变、后训练Scaling”路径为模型发展提供新方向,智能、成本、延迟的不可能三角为模型定位提供灵活成长空间。头部云厂商在手订单合计约1.69万亿美元,订单增速显著高于收入增速,中东、亚洲主权资本深度布局算力基建,规划规模超20GW,行业主线从比拼资本投入转向看重稳健融资与盈利兑现能力。报告推荐关注智谱、德适-B、MINIMAX-W等模型端标的,以及阿里巴巴-W、百度集团-SW、联想集团、中芯国际等算力端标的。
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