【观点】东方电气自主燃机整机出海，"周期+成长"转型逻辑清晰

G50重型燃气轮机首次成套出口哈萨克斯坦，标志公司从单一装备出口迈向"装备+运维"整体方案，已获其他国外订单，产能提升项目目标年产30台中小型燃机，预计2027年底达产。

全球AI算力扩张拉动电力需求，海外燃机巨头订单已排至2030年，中国产业链迎来窗口期，G50出海恰逢其时。

公司发展理念从"规模驱动"转向"质量驱动"，产业布局从"六电并举"演进为"一核两翼"，正从周期性行业向"周期+成长"转变，成长逻辑来自燃机出海打开海外增量、传统电源改造与运维带来高毛利、新兴产业规模化三大引擎。核电装备市场份额接近五成，氢能储能等新兴产业持续增长，公司承诺持续提高分红比例回馈投资者。