【观点】大摩维持中国神华增持评级 全年产量指引不变
2026-09-18
摩根士丹利发布研报维持中国神华“增持”评级,目标价48.3港元,同时确认公司2026年全年产量指引维持5.13亿吨不变。报告指出公司上半年产量偏低主要源于内蒙古土地收购进度缓慢、雨天影响煤矿剥离量以及开采工作面调整,管理层认为常规安全检查对产量无实质影响。针对国家发改委拟增加新疆煤炭外运的安排,管理层及大摩均认为短期对公司影响有限,主要受运输能力不足、铁路运输成本偏高制约,仅当煤价持续高于860元/吨时新疆煤外运量才会有明显提升。
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