【观点】石药集团巨资增持子公司，业绩与风险并行检验

石药集团近期通过增持，将旗下创新药平台巨石生物的持股比例从51%提升至80%，累计投入近30亿元。此举标志着双方进入“现金回款与产品兑现”的并行检验期。一方面，更高的持股比例意味着未来巨石生物的授权回款与商业化收益将更多地并入上市公司报表；但另一方面，标的公司仍处亏损状态，其亏损也将对母公司的利润产生更大影响。文章指出，后续的关键不再是管线数量，而是相关药物能否顺利获得审批、完成授权并成功实现销售，以覆盖前期的巨额投入。