【观点】华润置地利润结构深度转型分析

华润置地2026年中期业绩显示，公司盈利逻辑发生根本转变。经常性业务如购物中心、物业管理已成为利润核心，核心净利润占比达65.5%。

传统开发业务毛利率仅10%，而经常性业务毛利率高达73.3%，推动整体综合毛利率提升。

管理层在业绩会上强调，公司已完成从开发销售到城市运营的第二增长曲线迭代。