【观点】花旗下调华晨中国评级至中性并下调目标价

花旗发布研报，在与华晨中国管理层会议后，**将评级从“买入/高风险”下调至“中性/高风险”**，目标价从2.7港元下调至2.55港元。

下调原因包括：Neue Klasse iX3销售能见度低，交付延迟可能让竞争对手抢占订单；**燃油车销售占比逾90%，带来下半年至明年的销售压力**；中期股息每股0.5港元合理；预期华晨宝马净利润率将维持韧性，支持股息派发。