【观点】摩根大通上调煤价预测并短期偏好兖矿能源

摩根大通发布研报，上调2026年内地动力煤价格预测至每吨830元人民币，短期偏好兖矿能源。

该行认为短期煤价仍有上行风险，主要由于国内供应受限及补库存需求。调整了中国神华和兖矿能源2026至2028年盈利预测，幅度介乎下调2%至上调4%不等。

将兖矿能源A股目标价上调至22元人民币，H股目标价维持12.5港元。短期偏好兖矿能源，因其焦煤敞口较高及合约组合有利；但认为高股息率未必可持续。