【观点】公司业务进展与增长潜力分析

可孚医疗在机构调研中披露了多项业务进展。公司战略参股的融昕医疗家用呼吸机已获得美国FDA认证，双方在研发、海外注册及渠道方面深度协同，联合推出大白X3 PRO等产品，共同拓展国内外市场。公司于2025年12月获得飞利浦大中华区健康监测品类品牌授权，首批产品已完成注册取证和生产线建设，正推进上市，有望成为未来新增长点。渠道方面，上半年线上收入同比增长47.1%，线下收入增长23.2%，公司持续优化运营质量与效率。AI医疗布局上，公司设立人工智能研究院，内部大模型已在呼吸睡眠领域验证，并与华为开源鸿蒙生态合作，提升产品智能化水平。核心单品表现亮眼，前五大单品收入增速达50%，呼吸机、背背佳等品类持续放量，CGM、飞利浦授权产品等新品将陆续上市，构成层次化增长矩阵。