【观点】小摩维持亚洲航运板块增持 短期需求好于市场忧虑

小摩发布货柜航运与港口研究报告，维持对亚洲航运及港口板块的增持态度，核心逻辑在于短期需求好于市场忧虑，营运摩擦仍对利用率及收益率构成有意义支撑。

具体来看，9月物流经理指数重新加速至70.2，运输运力连续第十个月收缩，符合周期后段补库特征；全球港口拥堵已升至约占船队13%，业界持续反映亚洲港口因船舶集中到港及台风出现瓶颈，令船期可靠性偏弱并吸收有效运力。