【观点】机构解析险企半年报业绩爆发主因及下半年展望

A股五大上市险企2026年半年报显示，上半年合计归母净利润同比大增78%。 中国人保实现归母净利润367.45亿元，同比增长38.5%，总投资收益663.27亿元，同比增长59.9%，财险综合成本率94.5%，呈现“投资+承保”双轮驱动。

业绩爆发的核心驱动力是投资端收益大幅回暖，叠加新会计准则放大效应。 上半年权益市场反弹，险企加大配置，公允价值变动直接计入利润。机构指出，下半年市场调整及去年同期高基数，可能导致盈利增速明显收窄。

展望未来，机构认为短期波动不改行业长期改善趋势， 但投资者需关注资产负债匹配的长期可持续性、权益仓位稳定性和负债端成本控制。