【观点】大和上调特步国际评级与目标价，看好估值修复

大和国际发布最新研报告，将特步国际的评级由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价由3.7港元提升至4港元。研报核心观点认为，特步国际最困难的时期已经过去，当前估值具有吸引力。该机构预测特步国际全年净利润将达到11.62亿元人民币，2027年预计为13.83亿元人民币。报告指出，尽管短期需求、竞争及天气等因素仍可能带来压力，但目前公司6.8倍的预测市盈率及7%-8%的股息率，已充分反映短期挑战，风险回报比正变得更具吸引力。展望未来，约700家门店在未来两年内完成DTC转型，结合门店布局与运营效率的改善，将推动特步品牌销售恢复正增长。