【观点】工商银行上半年业绩分析及估值修复展望

浙商证券发布研报分析工商银行2026年上半年业绩表现。报告指出，公司营收实现高增长，但归母净利润增速相对受限，主要源于主动计提拨备等因素。展望全年，研报认为营收动能有望维持，随着主动计提逐步下降，利润弹性或将释放。同时，报告强调息差已基本筑底企稳，资产质量呈稳健向好趋势，不良率有望延续下行。向前看，注资落地将夯实资本安全垫，支撑未来扩表与分红回报，从而助力估值修复。研报预测未来几年净利润增速将逐步提升，并给出相应目标估值。